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标题: "电子行业深度报告：超节点系列报告三：阿里超节点，全栈AI布局，自研AL128、UPN512补全AI基础设施-研究报告正文 _ 数据中心 _ 东方财富网"
原文链接: "http://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202605271822909614"
发布日期: "2026-05-27"
发现时间: "2026-05-29T09:00:34+08:00"
入库时间: "2026-05-29T01:05:14.851Z"
来源平台: "博查 AI Search"
搜索渠道: "bocha_ai_search"
搜索词: "超节点"
匹配关键词:
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相关厂家:
  - "阿里"
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相关专家: []
内容类型: "网页"
抓取工具: "XCrawl Scrape"
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AI优质: "是"
AI打分: 91
AI分档: "高置信优质"
AI质检状态: "通过"
AI打分理由: "深度研报详细解析阿里AL128机柜级超节点架构（128-144 GPU、350kW供电/500kW散热、全解耦设计）及UPN512光互连系统，含具体带宽、LPO/NPO方案与资本开支/部署数据，技术细节与商业信号充分，来源权威且新颖。"
AI质检模型: "qwen3.6-plus"
AI质检时间: "2026-06-03T00:12:22+08:00"
AI主题相关性: 19
AI来源权威性: 13
AI新颖性: 18
AI技术细节: 18
AI商业部署信号: 14
AI完整性: 9
采集批次: "2026年5月29日9点00分30秒"
采集批次ID: "20260529-090030-679"
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# 电子行业深度报告：超节点系列报告三：阿里超节点，全栈AI布局，自研AL128、UPN512补全AI基础设施
www.eastmoney.com 2026年05月27日 东吴证券 陈海进,李雅文
[查看PDF原文](https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202605271822909614_1.pdf?1779891608000.pdf)

## 投资要点
阿里云：全栈AI布局构建核心竞争力，超节点&高性能网络补全AI基础设施。作为亚太第一、中国最大的公共云服务商，阿里云搭建IaaS、PaaS、MaaS三层全栈云服务体系，是全球少数可实现软硬件垂直整合的超级AI云计算平台。IaaS层覆盖底层芯片、超节点服务器、高性能网络等核心环节，2025年9月发布磐久AL128单机柜超节点、HPN8.0高性能网络，10月推出UPN512技术架构白皮书，全面补齐AI算力与网络短板；PaaS层以百炼平台打造一站式模型服务能力，MaaS层依托通义千问大模型，开源300多款全模态模型。

## 客户积累&资本开支共振：阿里云自研超节点业务落地优势明显
客户层面，截至26年4月底，阿里云布局全球29个地理区域、94个可用区，拥有3200+全球CDN节点，可依托现有基础设施快速改造升级超节点，存量客户的高粘性大幅降低超节点业务的迁移与适配成本。财务层面，阿里2025年2月宣布未来三年投入3800亿元加码AI与云基建，资本开支持续加码带动营收放量，FY26Q2、Q3阿里云收入分别达398亿元、433亿元，同比增速34.5%、36.4%，AI相关产品连续十个季度实现三位数同比增长。客户与财务双轮驱动打开超节点业务增长空间。

## 全球及中国云计算市场持续扩容，阿里稳居国内云厂商龙头
全球市场方面，2024年全球公有云规模达5957亿美元，AI驱动IaaS赛道高速增长，2024-2025年全球IaaS市场规模将达1698亿美元、2119亿美元。中国市场方面，2024年国内云计算整体市场规模8288亿元，公有云IaaS占据主要份额，智能算力服务成为增长核心。2024年下半年阿里云以26.1%、24.4%的份额位列中国公有云IaaS、PaaS市场第一；2025年上半年以35.8%的占比位居中国AI云市场首位，份额超过第二名至第四名总和，行业扩容与龙头地位为超节点业务提供广阔市场基础。

## 磐久AL128超节点服务器：阿里首款机柜级超节点，基于新一代AI芯片真武M890
该产品采用定制双宽机柜，可集成128-144颗GPU，具备350kW供电与500kW散热能力，实现CPU、GPU、供电、交换等节点全方位解耦，基于新一代AI芯片真武M890。网络层面采用三层互连架构，域内Scale Up互连通过单级交换实现GPU全带宽互联，单GPU互连带宽最高达28Tb；超节点间Scale Out网络预留充足通信带宽，满足大集群调度需求；DCN网络打通算力与数据中心的通信链路。正交架构让高速链路低损耗，将FRU更换时长从小时级缩至分钟级。

## UPN512作为单层光互连解耦系统，突破传统超节点大型机柜限制，完善阿里云高性能网络布局
该系统继承HPN Scale Out设计理念，解耦Scale Up对高密系统的依赖，与HPN形成“域内Scale Up、跨域ScaleOut”的协同架构。UPN512基于高通量以太网采用单层网络架构，可支持512颗xPU全光互联，未来可扩展至1K及以上规模，内置在网计算引擎，支持主流数据类型与基础计算操作。互联层采用LPO/NPO光互连方案，可降低光互连成本30%以上、可靠性提升约3倍，19英寸标准机柜即可部署，在制造、运维、供电散热等方面优势显著。

## 投资建议
重点推荐盛科通信-U、海光信息、澜起科技，建议关注中兴通讯、万通发展（数渡科技）等。

## 风险提示
AI应用进展不及预期，技术发展不及预期，市场竞争风险。

[查看PDF原文](https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202605271822909614_1.pdf?1779891608000.pdf)
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