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标题: "电子行业深度报告：超节点系列报告一：国产超节点方案量产元年，看好以太网成为主流技术路径 - 行业研究报告 - 小牛行研"
原文链接: "https://www.hangyan.co/reports/3870002080177456640"
发布日期: "2026-04-07"
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# 【行业研究报告】电子设备-电子行业深度报告：超节点系列报告一：国产超节点方案量产元年，看好以太网成为主流技术路径
类型: 行业深度研究 机构: 东吴证券 发表时间: 2026-04-07 00:00:00 更新时间: 2026-04-07 19:12:54

投资要点

◼超节点：AI算力基建核心形态，国内建设全面提速。超节点作为整机 柜级一体化紧耦合算力系统，已成为AI大模型训练与超算中心建设的 核心基础设施。通过芯片级高速互联、统一液冷供电与集中式管理，超 节点方案有效解决了传统服务器集群的带宽、时延与运维瓶颈。当前， 全球AI算力架构加速向超节点切换，英伟达GB200NVL72标杆方案 落地的同时，国内华为AtlasA3900SuperPoD、阿里磐久、中科曙光 ScaleX640等厂商自研超节点产品密集推出，在集成密度、通信速率、 计算能力等多项指标上接近国际一流水平。

◼ScaleUp主流协议：封闭NVLink与开放以太网双轨并行。国际层面： 英伟达NVLink封闭生态与AMD/博通以太网开源开放双轨竞争。以 AMD主导的UALink、博通推出的SUE为代表基于以太网的开源协议， AMD主导的UALink、博通推出的SUE为代表基于以太网的开源协议， 成为打破NVLink垄断的核心力量。国内层面：围绕自主可控、适配国 产算力生态形成三条技术路线：自主可控专用系统总线（华为灵衢、海 光HSL）、以太网优化（字节跳动EthLink、腾讯Eth-X）与开放基础设 施架构（中国移动OISA）。

◼以太网：ScaleUp协议的未来主流，生态与技术双轮驱动。以太网凭借 开放生态、低成本、多厂商兼容的核心优势，正加速成为AI算力Scale Up的主流互联协议。（1）开放生态重构ScaleUp竞争格局，以太网成 破局NVLink垄断最优解。在ScaleUp互联领域，英伟达NVLink凭借 封闭生态长期构建技术壁垒，但随着AI集群向万卡级规模化演进，封 闭垄断的弊端持续凸显。以太网依托全产业链开放生态，正成为打破垄 断的核心路径。（2）技术策略补足延迟短板，以太网突破ScaleUp性 能瓶颈。以太网原生存在协议层过多、通信低效导致的延迟劣势，但在 网计算和计算与通信已形成有效解决方案。

◼Switch芯片国产替代玩家有哪些？独立交换芯片厂商方面，国内玩家 主要有盛科通信、数渡科技和澜起科技，整体格局为盛科通信领跑， 25.6T交换芯片已量产并导入主流设备商供应链；数渡科技和澜起科技 聚焦PCIe，形成多点突破。大厂自研芯片方面，海光、华为、中兴和新 华三等服务器产业链厂商均有布局。其中，华为、中兴和新华三已推出 自研交换芯片，并配套自家交换机及超节点方案；海光与华为则通过建 设开放生态协议来抢占产业生态制高点。

◼投资建议：重点推荐盛科通信、海光信息，建议关注中兴通讯、澜起科 技、万通发展（数渡科技）等。

◼风险提示：AI应用进展不及预期，技术发展不及预期，市场竞争风险。

-2% 7% 16% 25% 34% 43% 52% 61%

## 相关图表

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[海光信息产品矩阵](https://www.hangyan.co/charts/3870003234181482035)

[新华三智攀660网络处理芯片结构图](https://www.hangyan.co/charts/3870003234391197237)

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[华为2025全联接大会产品路线图](https://www.hangyan.co/charts/3870003234332476980)

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[NVLink、UALink、SUE技术对比](https://www.hangyan.co/charts/3870003232839304746)

[博通以太网技术发展历程](https://www.hangyan.co/charts/3870003233644611117)