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格式版本: 2
标题: "投研闭门会：词源(Token)爆发 + 超节点元年=产业链机遇全梳理：AIDC、光模块/光芯片、液冷、高功率电源-260330"
原文链接: "https://www.bilibili.com/video/BV16tXYBoESB"
发布日期: "2026-03-30"
发现时间: "2026-03-30T00:00:00+08:00"
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匹配关键词:
  - "超节点"
  - "液冷"
  - "高速互联子系统"
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相关厂家:
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相关专家:
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内容类型: "视频"
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AI打分理由: "视频是投研闭门会，主要分析词源和超节点产业链机遇，主题匹配但偏向投资梳理；来源为B站平台、权威性低；技术细节含超节点架构、功耗、光模块等，但缺少深度技术参数；新颖性和商业信号中等；有完整字幕。"
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采集批次: "2026年5月28日2点39分33秒"
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## 视频简介

请提供要翻译的视频简介文本。

## 字幕全文

**[00:00:00]** 词源和超节点的投资机会

**[00:00:02]** 我们先讲一下我们的核心观点啊

![关键帧 00:00:02](./assets/20260424_BV16tXYBoESB_2s.jpg)

> 视觉分析：闭门会

**[00:00:05]** 虽然呢最近啊受到一些外部局势的扰动

**[00:00:10]** 我们看到科技板块呢有所承压啊

**[00:00:14]** 但是我们的观点依然非常的鲜明

**[00:00:17]** 我们觉得呢外部的扰动是没有办法把握

**[00:00:21]** 且很难去判断的一个因素啊

**[00:00:24]** 但是我们可以把握住

**[00:00:25]** 我们可以把握的

**[00:00:27]** 就比如说大的产业趋势

**[00:00:29]** 只要产业趋势在持续的向好

**[00:00:32]** 那我们认为呢整个股价呢

**[00:00:34]** 迟早它是会去涨和反映产业趋势的啊

**[00:00:38]** 最终它会和产业趋势是一个比较一致的

**[00:00:42]** 这样的一个上升走向上升的这样的一个趋势

**[00:00:46]** 在词源这一块啊

**[00:00:48]** 其实我们一直提出一个观点

**[00:00:50]** 我们认为token词源它就等于AI芯片

**[00:00:54]** 不包括国产算力

**[00:00:55]** 算力租赁啊

**[00:00:56]** 它就等于AIDC啊

**[00:00:57]** 所以随着资源的持续增长好

**[00:01:00]** 我们认为呢核心利好三大核心主线

**[00:01:03]** 包括AIDC

**[00:01:04]** 算命租赁和CDN

**[00:01:06]** 这是我们的核心观点

**[00:01:08]** 那相应的标的方面啊

**[00:01:10]** 像AI DC机房这块

**[00:01:11]** 我们推荐的标的包括光环新网

**[00:01:13]** 它是字节跳动的token的核心合作伙伴

**[00:01:16]** 还有这个新一网集团啊

**[00:01:18]** 大维科技

**[00:01:19]** 奥飞数据啊

**[00:01:20]** 润泽科技

**[00:01:21]** 宝信软件

**[00:01:22]** 包括受益的标的有东阳光

**[00:01:24]** 万国数据

**[00:01:25]** 世纪互联等

**[00:01:26]** 第二个方向呢就是AIDC的液冷啊

**[00:01:29]** 它这个里面呢我们推荐的标的是英维克啊

**[00:01:32]** 它是液冷全链条全字眼的龙头

**[00:01:34]** 那受益的标记还包括森林环境啊

**[00:01:37]** 远东股份等

**[00:01:38]** 第三个呢是AIDC的供电

**[00:01:40]** 那么这个里面受益的标的呢包括中恒电气

**[00:01:43]** 可挖数据

**[00:01:44]** 科泰电源等等

**[00:01:45]** 第四个方向是算力租赁

**[00:01:47]** 受益的标的包括协创数据

**[00:01:49]** 红警科技

**[00:01:50]** 智威智能啊

**[00:01:51]** 首都在线论剑科技等等

**[00:01:53]** 润建股份等等

**[00:01:55]** 第五个CDN收益的标定呢包括网速科技等等

**[00:01:58]** 第六个呢是AIDC的计算和网络

**[00:02:00]** 推荐的标记呢

**[00:02:01]** 包括中继续创新医盛啊

**[00:02:03]** 华工科技

**[00:02:04]** 盛科通信

**[00:02:05]** 远界科技

**[00:02:06]** 恒通光电

**[00:02:06]** 中天科技

**[00:02:07]** 欧陆通

**[00:02:08]** 天府通信等等

**[00:02:09]** 这个是啊在资源这一块的

**[00:02:12]** 我们划分的投资方向

**[00:02:13]** 在超级点这一块啊

**[00:02:15]** 我们建议大家务必要重视超级点这块的投资的

**[00:02:19]** 这样的一个节奏和投资的机会

**[00:02:21]** 因为今年是我们国内超节点的这样一个体量的

**[00:02:25]** 应该是一个元年吧

**[00:02:27]** 那么超节点呢它会带来从计算到网络啊

**[00:02:31]** 整个的这样的一个全面的升级

**[00:02:34]** 在超级联这块呢

**[00:02:35]** 我们首推的核心标地啊是交换芯片的圣科通信

**[00:02:39]** 还包括中兴通讯

**[00:02:41]** 紫光股份

**[00:02:42]** 还有光模块和光芯片的啊

**[00:02:44]** 中汽创新

**[00:02:45]** 盛华工科技

**[00:02:46]** 元界科技

**[00:02:47]** 液冷的英维克服务器电源的欧陆通啊

**[00:02:50]** 以及AIDC的

**[00:02:53]** 大V科技

**[00:02:54]** 奥飞数据等等

**[00:02:56]** 那么这个是我们的核心观点和相应的标的

**[00:02:59]** 那下面我们先讲一下词源啊

**[00:03:01]** 什么是词源

**[00:03:02]** 词源就是tokens啊

**[00:03:04]** 它是token的一个中文名

**[00:03:06]** 他是在今年的这样的一个啊

**[00:03:09]** 中国发展高层论坛上面

**[00:03:15]** 他把token的中文名呢译为词源

**[00:03:18]** 那最近呢我们国家的这样的一个词源

**[00:03:21]** 体量是非常大的啊

**[00:03:22]** 而且非常快

**[00:03:23]** 那第一呢根据官方披露的数据

**[00:03:26]** 我国的资源调用量

**[00:03:29]** 2024年年初

**[00:03:30]** 日均调容量仅1000亿

**[00:03:32]** 2025年底跃升到了100万亿

**[00:03:35]** 2026年3月已经突破140万亿

**[00:03:38]** 两年内增长超千倍

**[00:03:41]** 这个非常吓人的

**[00:03:43]** 且今年1月底以来

**[00:03:44]** 部分模型企业实现了20天收入

**[00:03:47]** 超越2025年全年的业绩表现

**[00:03:50]** 第二个

**[00:03:51]** 自今年春节以来

**[00:03:52]** 字节跳动

**[00:03:53]** 云计算的相关的火山引擎的豆包

**[00:03:56]** 大模型的日均调用量已经超过100000000000000token了

**[00:04:01]** 不到两个月上涨了超60%

**[00:04:04]** 而且来自个人用户的token消耗

**[00:04:06]** 近期也是明显增长的

**[00:04:08]** 目前全球只有三家公司的token消耗量

**[00:04:12]** 超过了100万亿

**[00:04:13]** 分别是OpenAI

**[00:04:15]** 谷歌和字节跳动啊

**[00:04:16]** 当然字节跳动的token消耗主要来自于中国市场

**[00:04:19]** 海外市场呢是在快速的增长阶段

**[00:04:22]** 如果说他的相关的字节分数旗下的一些视频

**[00:04:26]** 比如说sedance to这个API

**[00:04:28]** 如果在海外正式上线的话

**[00:04:30]** 那字节跳动tokens还要继续大幅的上升啊

**[00:04:34]** 另外近期各大巨头都在疯狂的推自己的小龙虾

**[00:04:37]** 我们看到腾讯呢也推出了他的一个养龙虾的

**[00:04:40]** 这样的一个家族养龙虾是非常消耗算力的

**[00:04:44]** 最近腾讯云智普

**[00:04:45]** 阿里云

**[00:04:46]** 百度云啊

**[00:04:47]** 各大云接二连三的官宣涨价

**[00:04:49]** 这个里面核心原因是tokens暴涨

**[00:04:52]** 所以说我们看到的产业趋势已经非常明确了啊

**[00:04:56]** 如果说现在因为一些外部扰动没有涨

**[00:04:59]** 那就只能说明以后会涨啊

**[00:05:02]** 因为确实产业趋势它摆在这里肉眼可见的

**[00:05:05]** 那另外我们之前的所有的电话会议都讲过啊

**[00:05:08]** 这个我们认为open flaw对于这个算力拉动

**[00:05:12]** 暂时还没有显现

**[00:05:13]** 很快会掀起算力巨浪

**[00:05:15]** 我们觉得可能在一个月左右吧

**[00:05:17]** 或者说啊马上就会掀起这样的算力巨浪

**[00:05:22]** GTC大会上我们看到啊

**[00:05:24]** 英伟达第一他提出了脱困工厂

**[00:05:26]** 第二他也专门啊提到了他的LPU

**[00:05:30]** 这是一款专门为推力打造的芯片

**[00:05:32]** 我们看到今年这个推理芯片的需求量

**[00:05:35]** 起来的非常大

**[00:05:37]** 这个其实跟token也是这样的显著的这个契合的

**[00:05:41]** 因为按照英伟达的说法

**[00:05:43]** token等于算力

**[00:05:44]** 等于营收嘛

**[00:05:45]** 那你只有把这个token做起来

**[00:05:48]** 你的算力和营收自然而然就能增长

**[00:05:51]** 那么我们看到阿里也成立了这样的一个

**[00:05:54]** a at的token事业部

**[00:05:55]** 那么核心就是创造token输送token应用token啊

**[00:05:59]** 这个由阿里巴巴的CEO吴永明

**[00:06:02]** 去直接的这样的一个负责啊

**[00:06:04]** 所以说巨头的这些动作

**[00:06:07]** token是非常核心重要的生产力

**[00:06:10]** token就是收入

**[00:06:12]** 如何才能产生更多更高质量的token

**[00:06:15]** 需要更好的打磨性

**[00:06:16]** 需要投入更多更好的算力资源啊

**[00:06:18]** 所以说那另外token带来的营收

**[00:06:21]** 他又能支撑投入更多更好的算力资源

**[00:06:24]** 如此就形成了正循环

**[00:06:25]** 这样呢也就破解了大家市场担忧的后面

**[00:06:30]** 没有资本开支

**[00:06:31]** 在巨头没有动力

**[00:06:33]** 在投资资本开支的这样的一个担忧

**[00:06:35]** 我们认为这种正循环会给巨头带来更多的

**[00:06:38]** 这样的一个投资的这样的一个动力

**[00:06:40]** 所以说我们认为啊整体来讲啊

**[00:06:43]** 对于资源和token来讲

**[00:06:45]** 资源等于AI芯片等于ADC

**[00:06:47]** 那所以说啊

**[00:06:49]** 我们觉得核心呢它的一个产业投资方向

**[00:06:52]** 就是我们刚刚讲的那几大方向啊

**[00:06:54]** 包括AIDC

**[00:06:56]** 包括算力租赁

**[00:06:57]** 包括CDNAIDC呢我们刚刚讲到了

**[00:07:00]** 我们觉得整个产业趋势起来了的话

**[00:07:03]** 国内的AIDC公司

**[00:07:04]** 都能显著的授予整个产业趋势

**[00:07:07]** 那么包括像光环新网啊

**[00:07:10]** 新宇网集团

**[00:07:10]** 大卫科技

**[00:07:11]** 奥飞数据

**[00:07:12]** 润泽科技

**[00:07:13]** 东阳光万国世纪互联等等啊

**[00:07:15]** 我们觉得国内的AIDC的领军企业

**[00:07:17]** 都能授予整个产业趋势

**[00:07:19]** 大家都能受益

**[00:07:21]** 因为这个量够大

**[00:07:22]** 整个产业的这样的一个需求量的爆发够大

**[00:07:26]** 所以还没有说存在什么供给层面的一个竞争

**[00:07:30]** 我们当前阶段啊就是我们在底部啊

**[00:07:33]** 最近大家如果说一直听我们的会的话

**[00:07:36]** 在AIDC这块

**[00:07:38]** 最近我们一直首推的是光环新网

**[00:07:40]** 我们认为呢它是被市场低估的

**[00:07:43]** 字节的核心供应商

**[00:07:44]** 而且呢它也是字节跳动的核心的token工厂

**[00:07:48]** 它目前呢它的储备了1G网的资源

**[00:07:51]** 都在中输西算核心节点

**[00:07:52]** 而且都能啊

**[00:07:54]** 未来都有可能会供应给自己

**[00:07:55]** 腾讯等等这些巨头

**[00:07:57]** 这个AIDC的估值呢地位比艾比达

**[00:08:00]** 我们也给大家提供了1G吧

**[00:08:02]** 等于500亿市值的这样的一个算法啊

**[00:08:04]** 那另外我们也觉得啊

**[00:08:06]** 后面的话AIDC是有可能涨价的

**[00:08:08]** 你现在价格太低了嘛

**[00:08:10]** 那你涨价以后1G瓦的市值就不止500亿了

**[00:08:13]** 那可能随着涨价的幅度持续上调

**[00:08:15]** 那核心现在就是比拼

**[00:08:17]** 哪些巨头能够把产能提前扩出来

**[00:08:20]** 谁就能享受弹性啊

**[00:08:21]** 这是第一个

**[00:08:22]** 第二个就是C液冷

**[00:08:23]** 我们始终强推的就是我们的液冷全链条

**[00:08:26]** 自研龙头英维克

**[00:08:27]** 当前阶段我们觉得在这个平台上啊

**[00:08:30]** 其实对于英维克来讲

**[00:08:32]** 因为今年是液冷这样的一个放量的一个元年嘛

**[00:08:36]** 所以因为课呢他需要

**[00:08:38]** 我们认为它需要一个季度的业绩拐点啊

**[00:08:41]** 他去证明这个自己

**[00:08:43]** 同时证明一下产业趋势

**[00:08:45]** 那我们认为呢

**[00:08:47]** 只要因为课的这个季度有一个业绩

**[00:08:50]** 出现一个比较明确的拐点的话

**[00:08:52]** 它的整个这样的一个空间是非常大的

**[00:08:55]** 所以我们依然是坚定的看好英维克作为全液冷

**[00:08:59]** 全链条全字眼的一个龙头的投资机会

**[00:09:02]** 如果说啊后续啊全液冷时代的到来

**[00:09:05]** 那么像英维克它也是最核心受益的

**[00:09:09]** 那同时呢我们也建议大家呢重点关注受益标的

**[00:09:12]** 森林环境等等

**[00:09:14]** 第三个方向就是供电

**[00:09:15]** 包括中恒电器啊

**[00:09:17]** 科泰电源等等

**[00:09:17]** 第四个就是算力租赁啊

**[00:09:19]** 核心的时候标的包括协防数据

**[00:09:21]** 红警数据

**[00:09:22]** 智慧智能啊

**[00:09:23]** 盾剑股份

**[00:09:24]** 首都在线等等

**[00:09:28]** 那我们之前多次电话会议提

**[00:09:30]** 这个已经跟大家提示过了

**[00:09:32]** 不仅仅是上游供给影响

**[00:09:34]** 需求才是最核心的驱动力

**[00:09:36]** 最近国内全球对于推理卡的需求都非常的旺盛

**[00:09:39]** 我们前面就提到了英伟达为什么要布局LPU

**[00:09:42]** 那肯定是他看到了需求感的需求

**[00:09:44]** 这个推尼卡的需求再起来

**[00:09:46]** 他才会去布局LPU

**[00:09:48]** 那其实我们看到

**[00:09:49]** 最近的算力租赁的价格在持续的提升

**[00:09:52]** 你说后面养龙虾这么消耗算力

**[00:09:54]** 如果全民养龙虾时代到来

**[00:09:56]** 那肯定他很快就不够了

**[00:09:58]** 国产卡呢一时半会儿产能跟不上

**[00:10:00]** 那算力租赁的订单就有可能会持续的暴涨

**[00:10:03]** 价格也有可能会持续的提升啊

**[00:10:05]** 当然短期呢也可能受到一些外部的一

**[00:10:08]** 些因素的一些影响吧

**[00:10:10]** 可能短期这个行业会有所波动啊

**[00:10:14]** 但是它可能是在一个波动中持续上升的

**[00:10:17]** 这样的一个状态啊

**[00:10:18]** 第五第六就是CDN和计算和网络这一块啊

**[00:10:21]** 我们觉得这一块呢就是我们刚刚讲的

**[00:10:23]** 从这个光模块呀到这个交换机呀

**[00:10:27]** 还有包括光通信的网络呀

**[00:10:29]** 以及服务器呀

**[00:10:30]** 它都是全面受益的

**[00:10:31]** 那以上就是我们关于词源的投资机会的梳理

**[00:10:35]** 那接下来我们讲一下超节点啊

**[00:10:37]** 首先就是什么是超节点

**[00:10:39]** 超节点我们的定义就是

**[00:10:41]** 它就是依托网络互联下的一个超大的GPU

**[00:10:45]** 或者是ASIC

**[00:10:46]** 因为超节点它的英文名叫super pound

**[00:10:49]** 那么它最早呢是由英伟达提出来的啊

**[00:10:52]** 随着这个AI模型的迭代

**[00:10:54]** 对算力需求的持续的增长

**[00:10:56]** 那么集群呢从千卡扩散到万卡

**[00:10:58]** 百万卡等等

**[00:10:59]** 那么集群扩张的方式主要是skill up

**[00:11:02]** skill out两个维度嘛

**[00:11:04]** 所以我们认为构造超节点的核心在于

**[00:11:07]** 更大的节点内互联

**[00:11:09]** 还有硬件和软件的协议

**[00:11:11]** 也要需要互相去适配整合

**[00:11:13]** 使得数格分离的算力芯片

**[00:11:16]** 它通过网络互联

**[00:11:18]** 它整合成一台逻辑上的一台大型的GPU或AZC

**[00:11:22]** 他去突破单一巴卡服务器

**[00:11:24]** 在效率可靠性上的瓶颈啊

**[00:11:26]** 这个其实就是这个AZ

**[00:11:28]** 这个就是我们讲的超超节点的一个含义

**[00:11:31]** 那么为什么我们在这个时点

**[00:11:32]** 这么看好超节点的发展呢

**[00:11:34]** 啊国内为什么要大力发展超级联核心

**[00:11:38]** 还是通过发展超级点去显著提升国产卡的算力

**[00:11:41]** 我们的国产芯片相对于NV的卡

**[00:11:44]** 和海外巨头自研的ASIC来看

**[00:11:46]** 性能上确实还是存在差距的

**[00:11:48]** 这个我们必须要承认

**[00:11:49]** 但是呢我们是可以通过更多的算力卡互联

**[00:11:53]** 去实现同等的一个效果的

**[00:11:55]** 所以从去年底开始

**[00:11:56]** 我们看到以阿里

**[00:11:58]** 腾讯字节等为代表的巨头都在大力发展超级电

**[00:12:01]** 那么以华为寒武纪海光等为代表的芯片巨头

**[00:12:04]** 也在大力发展超级联

**[00:12:06]** 今年呢我们已经看到超节点的需求已经出来了

**[00:12:10]** 所以今年呢我们认为是超节点的一个元年

**[00:12:14]** 那么超节点呢

**[00:12:16]** 因为我们觉得超节点的服务器rec

**[00:12:19]** 它主要有几个部分

**[00:12:20]** 等待几个单元组成

**[00:12:22]** 第一个是计算节点

**[00:12:23]** 就computer tree

**[00:12:24]** 第二个呢交换节点switch tree

**[00:12:26]** 还有获得交换机以及供电单元power sh

**[00:12:29]** 包括供电母线

**[00:12:31]** 还有电缆的一个桥架啊

**[00:12:34]** 包括液冷散热配套等等各种单元组成的

**[00:12:37]** 随着超级点服务器渗透率的不断增长

**[00:12:39]** 除了带动对算力卡交换芯片交换机的需求以外

**[00:12:43]** 我们觉得也会持续拉动高功率的电源

**[00:12:47]** 高压的UPSHVTC服务器的散热

**[00:12:50]** 还有这个铜缆PCB光模块

**[00:12:52]** 光通信等等各大板块的需求

**[00:12:55]** 我们以华为的超级点为为例啊

**[00:12:58]** 华为的384超级点

**[00:13:00]** 它需要6000多个400G的光模块

**[00:13:02]** 到了华为的950的超级电

**[00:13:04]** 它单节点就需要3万多个800G的光模块

**[00:13:08]** 第二个呢就是384单机柜的功耗

**[00:13:10]** 120千瓦

**[00:13:11]** 集群功耗560千瓦

**[00:13:13]** 它会采用全液冷的技术

**[00:13:15]** 而950的单机柜功耗达到240千瓦

**[00:13:18]** 集群总功耗达到了1.2兆瓦甚至更高

**[00:13:22]** 第三个呢我们看到384

**[00:13:24]** 950的超节点

**[00:13:25]** 基本上都是采用100千瓦或者150千瓦的

**[00:13:28]** 这个机柜级集中电源为主啊

**[00:13:30]** 那么从单节点来看呢

**[00:13:32]** 384就是要用到6千瓦的一个电源啊

**[00:13:35]** 950也是用到一个6千瓦级别的一个电源啊

**[00:13:38]** 所以说我们看到这个确实是啊

**[00:13:40]** 对于这种呃从光通信

**[00:13:43]** 光模块到液冷和到供电

**[00:13:45]** 这是道路交换芯片

**[00:13:47]** 它是一个全面的一个产业链的一个升级

**[00:13:50]** 那么就会给相应的产业链的相关的公司

**[00:13:53]** 带来比较大的一个弹性

**[00:13:56]** 总体来讲呢在超界点这一块啊

**[00:13:58]** 我们觉得是长期受益的

**[00:14:00]** 就比如说你未来啊推理的需求越来越多

**[00:14:04]** 你的资源越来越增长

**[00:14:06]** 你对于这个算力的一个需求

**[00:14:09]** 推理的一个算力的需求会越来越多

**[00:14:11]** 我随着国产卡的一个供给的持续的放量

**[00:14:15]** 那么我们可以通过这种超节点的这样的形式

**[00:14:18]** 去实现一个算力上面的一个升级

**[00:14:21]** 所以说我们觉得啊

**[00:14:22]** 超节点的产业链是一个非常长期的

**[00:14:25]** 持续受益的产业链

**[00:14:27]** 那么核心的方向呢包括网络端

**[00:14:30]** AI DC和计算端三条核心方向

**[00:14:33]** 那么四大主要赛道就包括芯片交换芯片

**[00:14:37]** 光液冷供电这四大核心的这个赛道

**[00:14:41]** 那这个里面呢我们推荐的标的呢交换芯片

**[00:14:45]** 包括圣科通信

**[00:14:46]** 中兴通讯

**[00:14:47]** 紫光股份啊

**[00:14:48]** 我们在这里重磅提示一下啊

**[00:14:49]** 务必要重视盛科通讯的投资机会

**[00:14:52]** 因为圣科通信呢是国产非常稀缺的

**[00:14:55]** 这种高速率交换芯片的龙头啊

**[00:14:58]** 包括这个呃51.2T啊等等啊

**[00:15:00]** 高速率交换芯片的龙头

**[00:15:02]** 那今年我们估计啊

**[00:15:04]** 无论是从行业层面

**[00:15:05]** 还是从公司自身的产品能力来讲

**[00:15:09]** 都会有一个非常大的变化

**[00:15:11]** 从盛和通信从远期来讲啊

**[00:15:14]** 空间是非常大的

**[00:15:15]** 我们非常看好他的一个长期的一个发展的

**[00:15:18]** 这样一个空间

**[00:15:19]** 第二个呢在液冷这一块

**[00:15:21]** 我们刚刚提到嘛

**[00:15:22]** 这个超节点的功耗是非常大的

**[00:15:25]** 它必须是全液冷的

**[00:15:26]** 所以核心的配件标的呢包括英维克啊

**[00:15:29]** 森林环境啊

**[00:15:30]** 高端股份等等

**[00:15:31]** 另外呢在光模块这块

**[00:15:33]** 超级点也是实现了全面的这样的一个升级啊

**[00:15:36]** 核心设为标的包括中基石创新

**[00:15:38]** 应盛华工科技啊

**[00:15:39]** 源杰科技等等

**[00:15:41]** 在服务器电源上面呢

**[00:15:42]** 它也会再去采用一个高功率的一个电源

**[00:15:45]** 那么核心的数据标的包括欧路通等等

**[00:15:48]** 超节点呢

**[00:15:49]** 它是意味着整个这个功耗会越来越大

**[00:15:53]** 功耗越来越大

**[00:15:54]** 那需要的AIDC就越来越多

**[00:15:56]** 那所以说以呃光环新网

**[00:15:58]** 新一网集团

**[00:15:59]** 大卫科技

**[00:16:00]** 非数据等等为代表的这种AIDC公司

**[00:16:02]** 它也是会随着超级点的放量长期受益的

**[00:16:06]** 以上就是我们关于超级点以及资源的一些观点

**[00:16:11]** 总结来讲呢

**[00:16:12]** 我们还是那句话

**[00:16:12]** 虽然说最近受到外部局势的扰动比较大

**[00:16:16]** 但是我们觉得啊

**[00:16:17]** 我们能去把握的依然还是产业趋势

**[00:16:20]** 外部的这种局势的扰动呢

**[00:16:22]** 可能会对产业趋势啊

**[00:16:24]** 短期会有一些这种

**[00:16:25]** 无论是情绪或者是一些基本面上啊

**[00:16:28]** 短期会产生一些这种影响

**[00:16:30]** 但是我们觉得啊从整个发展趋势来讲

**[00:16:33]** 你的这种tokens的爆炸

**[00:16:35]** 你资源的这样的一个持续的一个增长

**[00:16:38]** 这种趋势是我们看得非常明确的啊

**[00:16:41]** 而且它的大的方向就是在持续向好的

**[00:16:44]** 所以我们认为呢

**[00:16:45]** 你如果说假设股价受到一些短期因素的扰动

**[00:16:49]** 它它承压或者回调

**[00:16:51]** 那其实确实就是一个比较好的

**[00:16:54]** 这样的一个加仓机会

**[00:16:55]** 因为在这种产业趋势的加持下

**[00:16:58]** 股价它现在不涨

**[00:17:00]** 它未来就会涨

**[00:17:01]** 这就是一个这种和产业趋势共振

**[00:17:04]** 这才是一个这我们认为这就我们观察下来

**[00:17:08]** 基本上你如果处在一个比较底部的位置

**[00:17:10]** 你后期的股价的走势

**[00:17:12]** 基本上就会实现一个跟产业趋势同频共振的

**[00:17:16]** 这样的一个状态啊

**[00:17:17]** 那么以上就是我们今天的这样的一个核心观点

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